기업의 실적을 보다 보면 이런 뉴스를 자주 볼 수 있습니다.
“영업이익은 증가했지만 당기순이익은 감소했다.”
처음에는 이해하기 어렵습니다.
본업은 잘했는데 왜 최종적으로 남는 돈은 줄어든 걸까요?
이럴 때 가장 먼저 확인해야 하는 항목이 바로 영업외비용입니다.
영업외비용은 기업의 본업과는 직접 관련이 없지만, 최종 순이익에는 큰 영향을 주는 중요한 항목입니다.
오늘은 영업외비용이 무엇인지, 어떤 종류가 있는지, 투자에서는 어떻게 활용하는지 쉽게 알아보겠습니다.
영업외비용이란?
영업외비용은 기업의 본업 이외에서 발생하는 비용을 말합니다.
쉽게 말하면 제품을 만들거나 판매하는 과정에서 발생한 비용이 아니라, 다른 이유로 발생한 비용입니다.
예를 들어 전자제품을 만드는 회사가 있다고 가정해 보겠습니다.
제품 생산에 들어가는 비용은 매출원가이고, 광고비나 직원 급여는 판매관리비입니다.
하지만 은행 대출에 대한 이자를 지급하거나 환율 변동으로 손실이 발생했다면 이는 영업외비용으로 분류됩니다.
즉, 본업과 직접 관련 없는 비용이 영업외비용입니다.
영업외비용에는 어떤 것들이 있을까?
대표적인 영업외비용은 다음과 같습니다.
- 대출 이자 비용
- 환율 하락으로 발생한 환차손
- 투자자산 평가손실
- 유형자산 처분손실
- 기부금
- 재해로 인한 손실
- 기타 일회성 비용
기업마다 발생하는 항목은 다르지만 대부분 본업과 직접적인 관련이 없는 비용입니다.
영업이익과 무엇이 다를까?
영업이익은 기업이 본업으로 벌어들인 수익에서 본업에 필요한 비용을 제외한 결과입니다.
반면 영업외비용은 영업이익 계산 이후에 반영됩니다.
따라서 영업이익이 크게 증가했더라도 영업외비용이 많이 발생하면 최종 순이익은 감소할 수 있습니다.
그래서 뉴스에서 “영업이익은 증가했지만 순이익은 감소했다”는 표현이 나오는 것입니다.
영업외비용이 발생하는 이유
기업들은 사업을 운영하면서 다양한 위험에 노출됩니다.
금리가 오르면 대출 이자가 증가할 수 있습니다.
환율이 급격히 변하면 수출입 기업은 환차손이 발생할 수도 있습니다.
또 투자한 회사의 가치가 하락하면 평가손실이 발생하기도 합니다.
이처럼 영업외비용은 기업이 사업을 하면서 자연스럽게 발생할 수 있는 비용입니다.
영업외비용이 많으면 나쁜 기업일까?
반드시 그렇지는 않습니다.
일시적으로 환율이 크게 변하거나 금리가 급등해 일회성 비용이 발생하는 경우도 있습니다.
하지만 영업외비용이 매년 반복적으로 크게 발생한다면 기업의 재무구조를 한 번 더 살펴볼 필요가 있습니다.
특히 이자비용이 지속적으로 증가한다면 부채가 너무 많은 것은 아닌지 확인하는 것이 좋습니다.
투자할 때 어떻게 활용할까?
기업을 분석할 때는 영업이익과 당기순이익을 함께 비교하는 습관이 중요합니다.
영업이익은 증가했는데 순이익이 감소했다면 영업외비용이 늘어난 것은 아닌지 확인해 보세요.
또한 최근 3~5년 동안 영업외비용이 꾸준히 증가하고 있는지도 함께 살펴보는 것이 좋습니다.
특히 이자비용이 계속 증가한다면 금리 부담이 커지고 있다는 의미일 수도 있습니다.
반대로 일회성 손실이라면 다음 해에는 실적이 다시 개선될 가능성도 있습니다.
그래서 숫자만 보는 것이 아니라 왜 비용이 발생했는지까지 확인하는 습관이 중요합니다.
초보 투자자가 자주 하는 실수
많은 초보 투자자들은 순이익이 감소했다는 결과만 보고 기업이 나빠졌다고 판단합니다.
하지만 실제로는 본업인 영업이익은 꾸준히 증가하고, 일시적인 환차손이나 자산 손실 때문에 순이익만 감소한 경우도 적지 않습니다.
반대로 영업이익은 감소하는데 일회성 영업외수익 덕분에 순이익이 증가하는 경우도 있습니다.
따라서 투자자는 반드시 영업이익과 영업외손익을 함께 확인해야 기업의 실제 경쟁력을 정확하게 판단할 수 있습니다.
현부장의 한마디
영업외비용은 기업의 최종 순이익을 줄일 수 있지만, 반드시 기업의 본업이 나빠졌다는 의미는 아닙니다.
중요한 것은 영업외비용이 일시적인지, 반복적으로 발생하는 구조적인 문제인지 구분하는 것입니다.
앞으로 기업 실적을 볼 때는 영업이익과 당기순이익만 비교하지 말고 영업외비용이 어떤 이유로 발생했는지까지 함께 확인해 보세요.
기업의 재무 상태와 위험 요소를 훨씬 정확하게 이해할 수 있습니다.
